Что такое государственный долг: практический разбор
Зачем он нужен и из чего состоит
Госдолг — это сумма обязательств государства перед кредиторами, от пенсионных фондов до частных инвесторов. Он делится на внутренний (в нацвалюте) и внешний (в иностранной), а закрывается через налоги, эмиссию и рост экономики. Базовый инструмент — облигации: у нас это ОФЗ, за рубежом — казначейские бумаги и евробонды. ОФЗ доходность опирается на ключевую ставку и инфляцию: чем выше ставка и риски, тем дороже заем для бюджета, но тем привлекательнее купоны для инвестора, особенно в периоды стрессов на рынке.
Как это касается вас на практике
Госдолг влияет на ставки по кредитам, стоимость ипотеки и курс валюты, а ещё открывает канал для сбережений. Когда вы решаете государственные облигации купить, вы фактически одалживаете деньги бюджету под заранее прописанные условия. Доходность ОФЗ сегодня сигнализирует, как рынок оценивает будущую инфляцию и политику ЦБ: растёт доходность — значит, участники закладывают повышенные ставки и риски. Для частного инвестора это способ закрепить купонный поток и диверсифицировать портфель без доминирования акций.
Необходимые инструменты
Что подготовить для работы с госдолгом
Чтобы подойти к ОФЗ без суеты, соберите базовый набор: брокерский счёт с доступом к Мосбирже, подтверждённую учётную запись, банковскую карту для пополнения, а также план ликвидности на 6–12 месяцев. Добавьте риск-профиль: срок инвестиций, чувствительность к волатильности и налоговую стратегию (ИИС, льготы по купонам). Если вопрос стоит «как купить ОФЗ физическому лицу», ответ прост: через приложение брокера или банка с функцией торговли, выбрав выпуск по дюрации, купону и амортизации.
Поэтапный процесс
Покупка ОФЗ и контроль риска
1) Определите цель и горизонт. Для «подушки» подойдут короткие выпуски до одного года: они меньше реагируют на скачки ставки. Для накопления на 3–5 лет рассмотрите среднюю дюрацию, где купоны выше, а ценовые колебания умеренные. Сравните ликвидность по стакану заявок: чем уже спред, тем легче войти и выйти. Проверьте, как выпуск торгуется к ОФЗ-ОФЗ эталонам, и оцените реальную доходность к погашению с учётом комиссий.
2) Сопоставьте налог и структуру выплат. Купоны по большинству выпусков облагаются НДФЛ, но ИИС может компенсировать часть налога вычетами. Изучите оферты, амортизацию и защитные оговорки; они влияют на поток денег и цену. Для ориентирования используйте витрину «купить ОФЗ» в приложении и метрики «доходность к погашению» и «спред». Смотрите не только на «доходность ОФЗ сегодня», но и на сценарии: что будет при изменении ключевой ставки на ±1–2 п.п.
3) Совершите сделку и настройте контроль. Разместите лимитную заявку, чтобы не переплатить на широком спреде. После покупки включите автопополнение и реинвестирование купонов, если цель — наращивать капитал. Регулярно сверяйте фактическую доходность портфеля с бенчмарком и держите план выхода: частичная фиксация при снижении доходностей, ролловер в новые выпуски перед погашением, либо удержание до даты выплат — зависит от потребности в ликвидности.
Устранение неполадок
Типичные ошибки и как их исправить
Главные промахи — охота за максимальным купоном без учёта дюрации и ликвидности, игнор комиссий и налогов, а также ставка на один выпуск. Если цена просела, проверьте причину: рост ставки, низкий спрос или корпоративное событие у эмитента-гаранта. Лекарство — диверсификация по срокам, роллинг в более короткие серии и удержание до погашения. Когда сомневаетесь, государственные облигации купить лучше лотом для «пробы», сверяя YTM с реальностью. Смотрите на структуру: не только купон, но и полная ОФЗ доходность с реинвестированием купонов.
